《专业投机原理》

基本知识

成功与快乐来自自我潜能的实现，并认识到错误是不可避免的过程，甚至是生命的一部分。

“赌博例”：如果希望获胜，那就必须了解规则，此外还愿意坐上赌桌，这样有获胜的机会

不要想着去“战胜市场”

分清楚三个类型：短期趋势，中期趋势和长期趋势，对应的是交易者、投机者和投资者

当停下来思考怎么做时，就会丧失注意力，而交易必须随时掌握所有因素，所以无法根据意识反应

结合技术分析、统计方法以及经济基本面等因素，评估任何投机头寸的风险。唯有这三个因素相互配合时，才能在市场中建立重要头寸。

鳄鱼法则：当知道自己犯错时，立即了结出场。

重要性排列：保障资本、一致性的获利能力以及追求卓越的回报，是维克托·斯波朗迪认为基于哲学的基本原则，也是所有市场决策的最高指引原则。

最大的可接受盈亏比为3∶1，如果市场回报很差，那就只持有现金，追求绝对回报，而非相对回报。

一致性的获利能力是保障资本的辅助原则。进而把握价格趋势的60%-80%，保障资本，掌握一致性的获利能力，并耐心地等待正确的机会以谋取非凡的利润，这是资本要稳定增长的因素，同时必须衡量每一项决策或亏损评估风险，才能有一致性的胜算。

如果第一笔头寸发生亏损，接下来任何心头村的规模都应该根据损失而按比例缩小，相对应的，任何既有获利头寸不可再损失50%

总结：保障资本、一致性的获利能力以及追求卓越的回报；三者皆不可少。

道氏理论

三个基本假设

人为操控(manipulation)是指每天的波动可能受到认为的操纵，刺激折返走势(secondary reaction)也可能受到这方面有限的影响，但主要趋势(primary trend)绝对不会受到人为的操控。

市场指数会反映每一条信息......有效市场假设，任何方法都无法击败市场

非主导思想假设

定理1

长期趋势最为重要也最容易被辨别、归类与了解，中期趋势较为次要但却是投机者的主要考虑因素；短期趋势最难预测，唯有交易者才会随时考虑它.

定理2

主要走势依靠整体的基本趋势即多头或空头，且没有已知办法可预测主要走势的持续期限

定理3

空头市场的阶段：1.参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格

2.卖压是反映出经济状况与企业盈余的衰退

3.来自于健全股票的失望性卖压:1.投资者的期望导致不再买入2.经济市值上的衰退3.失望性卖压

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何为趋势

验证的重要性：仅根据一种指数的走势做出判断是严重的错误，必须让两种指数相互验证，这也才可以做出有效的推论，没有所谓a引起b这样简单的理论，苛刻地来说，所有的相关指数必须相互验证，说明原则的必要性。

价量关系是辅助关系

止盈只能出现在岂不是反转之前或者之后不久，不要猜测顶部！

从趋势的开始到结束，严格遵守趋势改变的原则，很可能掌握到中期或长期趋势的60%~80%

解决方案：

1.运用视觉思考

2.在走势图上设定明确的进场与出场点，就可以避免巨额输赢是的情绪性压力

正确的趋势线存在穿越的价格，趋势线的突破是趋势转变的迹象，但是趋势线正确的绘制非常重要，并不是说每个人画的都是对的。

趋势转变三个步骤

1.突破趋势线

2.测速先前的高点或地点

3.向下跌破前一波回档的地点或向上穿越前一波反弹的高点

即趋势发生了变动

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2B

基本定义：在上升趋势中，如果价格以及创新高而未能持续上升，稍后又跌破先前的高点，则趋势很可能会发生反转。下降趋势也是如此。该准则适用于三种趋势中的任何一种：短期、中期和长期。

当价格创新高（新低）之后，若2B成立，价格到达新高又随即有跌破先前的高点，这种情况下是极好的卖空位

如果发生不利的走势，当机立断，应承认错误。

2B本质上是清除止损(taking out the stops)造成的，市场重新调整......